Пут-опционы (Put options) — это финансовые контракты, которые дают их владельцу право (но не обязательство) продать определённое количество базового актива (например, акции, товары, криптовалюты и т. д.) по заранее установленной цене (цена исполнения, или strike price) до определённой даты (срок истечения опциона).

Основные характеристики пут-опционов:

Право на продажу:

Владелец пут-опциона имеет право продать базовый актив по цене исполнения до истечения срока опциона. Это важно, потому что если цена актива падает ниже цены исполнения, владелец пут-опциона может продать актив по более выгодной цене (strike price), чем его текущая рыночная стоимость.

Цена исполнения (strike price):

Это цена, по которой владелец опциона имеет право продать актив. Если рыночная цена базового актива ниже цены исполнения, пут-опцион становится выгодным, так как владелец может продать актив по более высокой цене, чем его рыночная стоимость.

Премия опциона:

Это стоимость покупки пут-опциона. Покупатель платит эту премию при покупке опциона. Премия зависит от различных факторов, таких как волатильность актива, срок до истечения опциона и разница между текущей рыночной ценой актива и ценой исполнения.

Дата истечения:

Пут-опцион действителен только до определённой даты. Если владелец опциона не использует своё право продать актив до этой даты, опцион истекает и теряет свою стоимость.

Как работает пут-опцион:

Когда пут-опцион выгоден:

Владелец пут-опциона выигрывает, если цена базового актива падает ниже цены исполнения. Например, если цена акции составляет $50, и вы купили пут-опцион с ценой исполнения $45, если цена упадёт до $40, вы можете продать акции по $45, что более выгодно, чем по рыночной цене.

Когда пут-опцион невыгоден:

Если цена актива остаётся выше или равна цене исполнения, то пут-опцион становится невыгодным. В этом случае владелец опциона может просто позволить ему истечь без исполнения. Потеря будет ограничена только уплаченной премией.

Пример:

Предположим, вы покупаете пут-опцион на акции компании XYZ с ценой исполнения $50 и сроком истечения через месяц. Премия за этот опцион составляет $2 за акцию. Если цена акции XYZ упадет до $40 до истечения срока опциона, вы сможете воспользоваться своим правом продать акции по $50, несмотря на то, что на рынке их цена уже упала до $40. В этом случае ваша прибыль составит $10 за акцию минус премия ($2), что дает чистую прибыль $8 за акцию.

Зачем используют пут-опционы:

Хеджирование (страхование риска):

Пут-опционы часто используются для защиты (хеджирования) от падения цен на активы. Например, если вы владеете акциями и хотите застраховаться от возможного снижения их стоимости, вы можете купить пут-опцион на эти акции. Если цена акции упадёт, вы сможете продать их по заранее оговоренной цене, защитив свои вложения.

Спекуляция:

Трейдеры могут покупать пут-опционы, ожидая, что цена актива снизится. Это позволяет получить прибыль на падающем рынке, не покупая сам актив, а лишь приобретая право его продать.

Пример использования в криптовалютах:

В мире криптовалют пут-опционы могут использоваться для хеджирования рисков, связанных с волатильностью рынка. Например, если вы владеете биткоином и опасаетесь его падения, вы можете купить пут-опцион на биткоин с определённой ценой исполнения. Если цена биткоина упадет ниже цены исполнения, вы сможете продать его по более высокой цене, тем самым зафиксировав свою прибыль или минимизировав убытки.

Итог:

Пут-опционы — это полезный инструмент для трейдеров и инвесторов, которые хотят застраховать свои активы от падения цен или спекулировать на снижении рынка.