Security-токены — это токены, которые представляют собой цифровые активы и классифицируются как ценные бумаги в соответствии с законодательством. Они дают своим владельцам права, аналогичные традиционным ценным бумагам, таким как акции, облигации или доли в фондах. Основное отличие security-токенов от utility-токенов заключается в том, что security-токены предоставляют право на долю в компании, участие в распределении прибыли или другие финансовые активы.

Основные характеристики security-токенов:

Правовой статус:

Security-токены считаются ценными бумагами (securities) и подлежат регулированию со стороны финансовых регуляторов (например, Комиссия по ценным бумагам и биржам США — SEC). Это делает их схожими с традиционными финансовыми инструментами, такими как акции или облигации.

Поддержка реальных активов:

Security-токены могут представлять право на владение реальными активами, такими как доли компаний, недвижимость, акции, дивиденды или доход от прибыли компании. Это их основное отличие от utility-токенов, которые дают доступ к услугам внутри платформы, но не представляют финансовой ценности.

Владение и передача:

Владение security-токеном подтверждает право на часть актива, и эти токены могут передаваться, покупаться и продаваться на вторичных рынках, как и традиционные ценные бумаги.

Регулирование и соответствие:

Поскольку security-токены рассматриваются как финансовые активы, они должны соответствовать ряду регуляторных требований, таких как раскрытие информации, регистрация и соблюдение норм противодействия отмыванию денег (AML) и “Знай своего клиента” (KYC).

Примеры использования security-токенов:

Токенизация активов:

Security-токены позволяют токенизировать реальные активы, такие как недвижимость, акции компаний или доходы от интеллектуальной собственности. Это делает владение этими активами более доступным и ликвидным, позволяя инвесторам покупать и продавать доли через блокчейн.

Фондовые токены:

Некоторые проекты выпускают токены, представляющие собой доли в компании, аналогично традиционным акциям. Владельцы таких токенов могут получать дивиденды, участвовать в голосованиях или получать долю от прибыли компании.

Токенизация облигаций:

Security-токены могут использоваться для представления долговых обязательств, таких как корпоративные или государственные облигации, предоставляя инвесторам право на получение фиксированного дохода или процента.

Преимущества security-токенов:

Упрощение доступа к рынкам:

Security-токены снижают барьеры для входа на финансовые рынки, позволяя инвесторам получить доступ к активам, которые раньше могли быть доступны только крупным игрокам.

Ликвидность:

Токенизация активов через блокчейн делает их более ликвидными, так как они могут легко передаваться между инвесторами и торговаться на вторичных рынках.

Упрощение процесса выпуска и учета:

Благодаря смарт-контрактам, процесс выпуска и учета токенов становится более автоматизированным и прозрачным, что снижает издержки на административные операции и бумажную работу.

Прозрачность и безопасность:

Блокчейн обеспечивает прозрачную и неизменяемую запись всех транзакций, связанных с токенами, что значительно снижает риски мошенничества и манипуляций.

Недостатки и риски security-токенов:

Регулирование:

Security-токены подлежат строгому регулированию. Компании, выпускающие такие токены, должны соответствовать законодательству о ценных бумагах, что может быть дорого и сложно для небольших проектов.

Ограничения на торговлю:

В некоторых странах торговля security-токенами может быть ограничена, что может создать проблемы для инвесторов и платформ.

Рыночная новизна:

Рынок security-токенов все еще находится на ранних стадиях развития, и инвесторы могут столкнуться с низкой ликвидностью и ограниченным количеством платформ для торговли.

Примеры платформ для торговли security-токенами:

tZERO:

Платформа для торговли токенизированными активами, включая акции компаний и доли в недвижимости.

Polymath:

Платформа для выпуска и торговли security-токенами, которая предоставляет инструменты для соответствия требованиям законодательства о ценных бумагах.

Securitize:

Платформа, которая помогает компаниям выпускать токены, соответствующие регуляторным требованиям, и предоставляет услуги по управлению токенами.

Заключение:

Security-токены представляют собой новый способ инвестирования в ценные бумаги с использованием технологии блокчейн. Они позволяют токенизировать реальные активы и обеспечивают инвесторам более быстрый и удобный доступ к рынкам, одновременно соблюдая все законодательные требования. Это делает security-токены важным элементом развития цифровой экономики и финансов.