Security Tokens — это цифровые активы, которые представляют собой ценные бумаги в соответствии с законодательством и дают своим владельцам права, аналогичные традиционным финансовым инструментам, таким как акции, облигации или доли в фондах. В отличие от utility tokens (утилитарных токенов), которые предоставляют доступ к услугам внутри платформы, security tokens имеют финансовую ценность и могут быть использованы для получения прибыли от активов.

Основные характеристики security-токенов:

Правовой статус:
- Security-токены считаются ценными бумагами и регулируются финансовыми регуляторами (например, SEC в США). Это делает их схожими с традиционными финансовыми инструментами, такими как акции или облигации.
Поддержка реальных активов:
- Эти токены могут представлять право на владение реальными активами, такими как доли компаний, недвижимость или акции. Это отличает их от utility-токенов, которые не предоставляют финансовой ценности.
Владение и передача:
- Владельцы security-токенов имеют право на долю в реальном активе. Эти токены могут передаваться, покупаться и продаваться на вторичных рынках, как и традиционные ценные бумаги.
Регулирование и соответствие:
- Security-токены должны соответствовать юридическим требованиям, включая раскрытие информации, регистрацию, а также соблюдение норм по борьбе с отмыванием денег (AML) и “Знай своего клиента” (KYC).

Примеры использования security-токенов:

Токенизация активов:
- Security-токены могут токенизировать реальные активы, такие как недвижимость, доли в компании, доходы от интеллектуальной собственности. Это делает эти активы более доступными и ликвидными.
Фондовые токены:
- Некоторые проекты выпускают токены, которые представляют доли в компании, аналогичные традиционным акциям. Владельцы таких токенов могут получать дивиденды, участвовать в голосованиях и получать долю от прибыли компании.
Токенизация облигаций:
- Security-токены могут представлять долговые обязательства, такие как корпоративные или государственные облигации, предоставляя инвесторам право на получение фиксированного дохода или процента.

Преимущества security-токенов:

Упрощение доступа к рынкам:
- Security-токены снижают барьеры для входа на финансовые рынки, позволяя инвесторам получать доступ к активам, которые ранее были доступны только крупным игрокам.
Ликвидность:
- Токенизация активов через блокчейн делает их более ликвидными, поскольку они могут легко передаваться и торговаться на вторичных рынках.
Упрощение процесса выпуска и учета:
- Смарт-контракты автоматизируют процесс выпуска, учета и управления токенами, снижая административные издержки.
Прозрачность и безопасность:
- Блокчейн обеспечивает прозрачную и неизменяемую запись всех транзакций с токенами, что значительно снижает риски мошенничества.

Недостатки и риски security-токенов:

Регулирование:
- Компании, выпускающие security-токены, должны соответствовать законодательству о ценных бумагах, что может быть дорогим и сложным для небольших проектов.
Ограничения на торговлю:
- В некоторых странах торговля security-токенами может быть ограничена, что затрудняет инвестирование и торговлю.
Рыночная новизна:
- Рынок security-токенов находится на ранней стадии развития, что может привести к низкой ликвидности и ограниченному количеству платформ для торговли.

Примеры платформ для торговли security-токенами:

tZERO:
- Платформа для торговли токенизированными активами, включая акции компаний и доли в недвижимости.
Polymath:
- Платформа для выпуска и торговли security-токенами, предоставляющая инструменты для соответствия законодательным требованиям.
Securitize:
- Платформа, помогающая компаниям выпускать токены, соответствующие регуляторным требованиям и предоставляющая услуги управления токенами.

Заключение:

Security-токены представляют собой новый способ инвестирования в ценные бумаги с использованием технологии блокчейн. Они позволяют токенизировать реальные активы, предоставляя инвесторам более быстрый и удобный доступ к рынкам, при этом соблюдая все законодательные требования. Эти токены играют важную роль в цифровой экономике и могут стать важным элементом в развитии финансовых рынков.