Президент Euro Pacific Capital и известный критик биткоина Питер Шифф назвал MicroStrategy «отличной короткой ставкой» и спрогнозировал ее банкротство в интервью Kitco News.

Шифф раскритиковал стратегию компании Майкла Сэйлора, которая заключается в масштабной покупке биткоинов с использованием долгового финансирования.

«Если вы понимаете, как это работает, то осознаете, что MicroStrategy ждет крах», — заявил Шифф.

Он отметил, что обязательства компании по выплате крупных сумм держателям конвертируемых облигаций представляют значительный риск в случае резкого падения цены биткоина.

Шифф подчеркнул, что держатели облигаций пребывают в «ложной уверенности», что их инвестиции в биткоин безопасны и они просто получат свои деньги обратно, даже если MicroStrategy обанкротится.

«Проблема в том, что MicroStrategy обещает вернуть такие суммы, что не сможет этого сделать, если биткоин подешевеет. У компании нет наличных, она потратила их на биткоины», — добавил Шифф.

Единственной возможностью погасить долги, по его словам, станет ликвидация резервов компании в цифровом золоте.

«Когда крупнейший покупатель и держатель становится крупнейшим продавцом, угадайте, что происходит с ценой? Она падает. Поэтому, я думаю, что все закончится банкротством», — резюмировал Шифф.

Известный аналитик Вилли Ву также указал на риск ликвидации долга MicroStrategy. По его словам, если держатели облигаций не конвертируют их в акции до срока погашения, компания будет вынуждена продавать биткоины для выплат.

Thoughts on MSTR Liquidation Risk:

The only liquidation risk I can see is via their convertible debt offerings:

1) If convertible debt buyers do not convert to shares before maturity, it forces MSTR to sell BTC to reimburse debt holders.

2) This would happen if MSTR doesn't… pic.twitter.com/GFIOeAqQPL
— Willy Woo (@woonomic) November 27, 2024

Ву отметил, что этот сценарий станет реальностью, если акции MicroStrategy не вырастут на ~40% в ближайшие пять-семь лет.

Он также назвал угрозой для стратегии компании возможное снижение премии облигаций к NAV из-за конкурентов и потенциального вмешательства регуляторов в будущие покупки биткоина.

Ранее колумнист Bloomberg Opinion Лионель Лоран выразил сомнения в жизнеспособности долговой стратегии MicroStrategy в долгосрочной перспективе. Он подчеркнул, что компания переоценена: ее акции выросли на ~650% с начала года, тогда как биткоин подорожал на ~120%.

Также Лоран отметил риски планов MicroStrategy привлечь $42 млрд в течение трех лет для продолжения покупок криптовалюты.

Однако аналитики Bernstein заявили, что «беспрецедентное» накопление биткоинов компанией может привести к росту ее котировок еще на 49%.

NEW: $800 billion Bernstein says MicroStrategy's 'unprecedented' #bitcoin buying could push $MSTR up another 49%.

INSANE 🤯 pic.twitter.com/F3ady2bLGY
— Nikolaus Hoffman (@NikolausHoff) November 28, 2024

Напомним, специалисты BitMEX назвали «крайне маловероятной» ликвидацию биткоин-резервов MicroStrategy из-за рыночных условий. По их оценке, актив должен обвалиться до $15 000, чтобы это произошло.